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必和必拓銅產(chǎn)量逆勢增長，但特朗普關(guān)稅戰(zhàn)威脅全球礦業(yè)

更新時間：2025-04-18 10:30   來源：中金網(wǎng)   瀏覽次數(shù)：327 | 文字大?。?span id="ndO3" onclick="setFos(3)">大 中 小

外媒4月17日消息：周四，全球最大礦業(yè)公司必和必拓（BHP）公布第三季度銅產(chǎn)量增長10%，得益于智利埃斯孔迪達銅礦產(chǎn)量激增16%。首席執(zhí)行官邁克?亨利警告，特朗普關(guān)稅戰(zhàn)可能減緩全球經(jīng)濟增長并破壞貿(mào)易環(huán)境，威脅中國主導的銅和鐵礦石需求。BHP雖對美收入依賴低（僅3%），但作為中國鐵礦石主要供應商，其高度暴露于貿(mào)易戰(zhàn)風險。本文分析BHP的業(yè)績表現(xiàn)、關(guān)稅對大宗商品市場的沖擊及長期戰(zhàn)略調(diào)整，探討全球礦業(yè)在動蕩中的機遇與挑戰(zhàn)。

　　業(yè)績表現(xiàn)與戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型

　　BHP第三季度銅產(chǎn)量表現(xiàn)強勁，全球最大銅礦埃斯孔迪達產(chǎn)量增長16%，推動整體銅產(chǎn)出提升10%。公司計劃延長其洛斯科羅拉多斯選礦廠壽命至2029財年后，緩解后期產(chǎn)量下降擔憂。鐵礦石產(chǎn)量持平，澳大利亞港口升級抵御熱帶氣旋影響，確保供應鏈韌性。BHP重申所有資產(chǎn)產(chǎn)量預期，預計埃斯孔迪達等礦山產(chǎn)量位于預測上半?yún)^(qū)。戰(zhàn)略上，BHP從化石燃料轉(zhuǎn)向銅和鉀肥，押注人口增長、低碳經(jīng)濟及農(nóng)業(yè)需求。銅應用于電動車和可再生能源，鉀肥受益于全球糧食安全，符合長期趨勢。然而，加拿大鉀鹽礦項目高成本和政策風險需警惕。

　　關(guān)稅戰(zhàn)的宏觀沖擊

　　特朗普對華145%關(guān)稅及中國125%反擊重創(chuàng)大宗商品市場?！度A爾街日報》報道，特朗普計劃通過關(guān)稅談判迫使貿(mào)易伙伴限制對華貿(mào)易，削弱中國經(jīng)濟。亨利強調(diào)，中國向消費主導型經(jīng)濟轉(zhuǎn)型及貿(mào)易流適應新環(huán)境是全球穩(wěn)定的關(guān)鍵。關(guān)稅推高鋼材成本，壓縮鐵礦石利潤，新能源投資放緩威脅銅需求（中國占全球銅消費50%）。BHP雖受美國市場直接影響有限，但全球經(jīng)濟放緩和貿(mào)易分化將沖擊其核心市場。